Opcje handlu po wygaśnięciu: strategie i modele wygrywania końcówki Kapitał własny i opcje indeksu wygasają w trzeci piątek każdego miesiąca. W miarę zbliżania się tego momentu niezwykłe siły rynkowe powodują zniekształcenia cen opcji, rzadko rozumiane przez większość inwestorów. Te zniekształcenia powodują zaległe okazje handlowe Więcej opcji na akcje i indeksy wygasa w trzeci piątek każdego miesiąca. W miarę zbliżania się tego momentu niezwykłe siły rynkowe powodują zniekształcenia cen opcji, rzadko rozumiane przez większość inwestorów. Te zniekształcenia powodują ogromne możliwości handlowe z ogromnym potencjałem zysku. W Opcjach transakcyjnych po wygaśnięciu: Strategie i modele wygrywania końcówki, czołowy sprzedawca opcji Jeff Augen odkrywa tę niezwykłą możliwość dzięki nieopublikowanym wcześniej modelom statystycznym, analizie wyceny minut po minucie i zoptymalizowanym strategiom transakcyjnym, które regularnie dostarczają zwroty w wysokości 40-procentowej. 300 na handel. Dowiesz się, jak budować pozycje, które korzystają z zniekształceń cen na koniec kontraktu przy wyjątkowo niskim ryzyku. Strategie te nie opierają się na umiejętności wybierania akcji lub przewidywania kierunku rynku i wymagają tylko jednego lub dwóch dni ekspozycji rynkowej na miesiąc. Augen omawia również: - Trzy potężne efekty końca cyklu, które nie są uwzględniane przez współczesne modele wyceny - Handel tylko jeden lub dwa dni w miesiącu i unikanie nocnej ekspozycji - Wykorzystując zaskakującą moc dynamiki cenowej w dniach wygaśnięcia Jeśli szukasz innowacyjnego nowego sposób na ponowne wygenerowanie swoich zwrotów bez względu na to, gdzie poruszają się rynki, znajdziesz go w Opcjach transakcyjnych w momencie wygaśnięcia. Dowiedz się i skorzystaj z książki Jeffa Augensa: Wyjaśnia ona, w jaki sposób wykorzystać nieefektywność rynkową w zakresie załamania implikowanej zmienności, skutków ceny wykonania i czasu. Musi czytać dla osób zorientowanych na opcje. - Ralph J. Acampora, CMT, dyrektor ds. Analizy technicznej w nowojorskim Instytucie Finansów Fantastyczna, wnikliwa książka pełna skrupulatnie opracowanych statystyk na temat anomalii, które otaczają wygasanie opcji. Augen nie tylko przedstawia zestaw skutecznych strategii handlowych, które pozwalają wykorzystać te anomalie, ale także sprawdza skuteczność każdego z nich przez kilka okresów ważności. Jego rada jest praktyczna i łatwa do zastosowania: opisuje typowe pułapki, podaje wskazówki dotyczące czasu wykonania egzekucji, a nawet zawiera kod, który można wykorzystać do wykonania tych samych obliczeń, co w tekście. Całkowicie przyjemna lektura, która da ci prawdziwą przewagę w handlu opcjami. Alexis Goldstein, wiceprezes Equity Derivatives Business Analyst Pan Augen dokonuje uważnej i systematycznej analizy cen opcji po jej wygaśnięciu. Jego tłumaczenie zachowania cenowego na strategię handlową jest intrygującą pracą, a poziom szczegółowości jest imponujący. - Dr. Robert Jennings, profesor finansów, Indiana University Kelly School of Business Ta książka wypełnia lukę w ogromnej ilości literatury na temat handlu instrumentami pochodnymi i wyróżnia się bardzo dobrze napisanym, jasnym, zwięzłym i bardzo niskim żargonem - idealny dla handlowców chcąc ewoluować strategie opcji kapitałowych. - Nazzaro Angelini, dyrektor, kapitał spearpointowy Zamiast rozważać strategie makro-czasowe, które wymagają tygodni, Jeff Eden myśli tu mikro - godziny lub dni - szczególnie dni lub godziny tuż przed wygaśnięcie i wykorzystanie miażdżących, bezlitosnych opcji rozpadu dla zysku. Buduje tu ważną argumentację dotyczącą strategii. Koncepcja stosowania spreadów wskaźnikowych plus zarządzanie ryzykiem przez tak krótki okres, jak jeden dzień - otwarty na zamknięty - w celu uchwycenia wygasającej premii jest warta samej ceny wstępu. Doskonała kontynuacja jego pierwszej książki. Trzeba przeczytać o poważnych opcjach ucznia. - John A. Sarkett, Oprogramowanie Option Wizard Mniej Uzyskaj kopię Recenzje przyjaciół Aby zobaczyć, co Twoi przyjaciele pomyśleli o tej książce, zarejestruj się. Community Reviews E oceniła, że to było niesamowite ponad 6 lat temu Analiza ekspercka obrotu opcjami Inwestorzy zwykle używają modeli wyceny i formuł w celu ustalenia wartości godziwej opcji kupna, aby kupić akcje i wystawić opcje sprzedaży akcji. Ale formalna wartość godziwa nie uwzględnia wszystkich dynamik cen, które wpływają na opcje w pobliżu thei. Przeczytaj całą opinię Gordon K Sung ocenił to miejsce jako lubiane To nie jest książka dla początkujących. Czuję, że wiele informacji jest pomijanych ze względu na zwięzłość. Musisz wiedzieć, o czym mówi, aby zacząć swoje pomysły. Tak, tak, są one dostępne w Internecie. Niezbyt dokładne wyjaśnienie procesu w trakcie wykonywania. Przeczytaj całą recenzję Julia oceniła, że to naprawdę polubiło Bardzo metodyczne i logiczne podejście do kapitalizacji z dynamiką dnia wygaśnięcia. Coraz bardziej istotne dla cotygodniowych opcji Dobry dla tych, którzy chcą wytchnienia od handlu deltas Greg Piedmo ocenił, że nie polubiło go ponad rok temuTrading Options at Expirationx3a Strategie i modele dla zwycięstwa w końcówce Pierwsza i jedyna książka, która skupiła się na ogromnej liczbie 100 możliwości dostępne w obrocie opcjami na koniec kontraktu. Przełomowe strategie transakcyjne w celu skorzystania z subtelnych, mało znanych zniekształceń cen towarzyszących każdemu wygaśnięciu kontraktu opcji. Techniki zmniejszania ryzyka, ograniczania ekspozycji na rynku i uzyskiwania wyjątkowo wysokich zwrotów. Ucz się zawodów, które mogą powrócić od 40 do konserwatywnego końca do 300 na najwyższym poziomie. Spis treści Wprowadzenie i objaśnienia 1 Rozdział 1: Wygaśnięcie Dynamika cen 13 Rozdział 2: Praca z modelami statystycznymi 55 Rozdział 3: Strategie dziennego handlu 105 Załącznik 1: Excel VBA Program do liczenia ciosów krzyów cenowych 143 O autorze (ach) Jeff Augen. obecnie prywatny inwestor i pisarz spędził ponad dekadę budując unikatowy portfel własności intelektualnej baz danych, algorytmów i oprogramowania związanego z analizą techniczną cen instrumentów pochodnych. Jego praca, która obejmuje ponad milion linii kodu komputerowego, koncentruje się szczególnie na identyfikacji subtelnych anomalii i zniekształceń cen. Augen ma 25-letnią historię w technologii informacyjnej. Jako współzałożyciel firmy IBMs Life Sciences Computing zdefiniował strategię wzrostu, która przyniosła 1,2 miliarda nowych przychodów i zarządzała dużym portfelem inwestycji typu venture capital. W latach 2002-2005 Augen był prezesem i dyrektorem generalnym firmy TurboWorx Inc., zajmującej się oprogramowaniem technicznym, założonym przez przewodniczącego Wydziału Informatyki na Uniwersytecie Yale. Jest autorem trzech poprzednich książek: The Option Traders Workbook (FT Press 2008), The Volatility Edge w handlu opcjami (FT Press 2008) i bioinformatyki w erze postgenomicznej (Addison-Wesley 2005). Większość jego obecnych prac nad wyceną opcji opiera się na algorytmach przewidywania struktur molekularnych, które opracował wiele lat temu jako absolwent biochemii. Trading Opcje po wygaśnięciu: Strategie i modele do wygrania gry Ostateczny kapitał i opcje indeksu wygasają w trzeci piątek każdego miesiąca. W miarę zbliżania się tego momentu niezwykłe siły rynkowe powodują zniekształcenia cen opcji, rzadko rozumiane przez większość inwestorów. Te zniekształcenia powodują ogromne możliwości handlowe z ogromnym potencjałem zysku. W Opcjach transakcyjnych po wygaśnięciu: Strategie i modele wygrywania końcówki, czołowy sprzedawca opcji Jeff Augen odkrywa tę niezwykłą możliwość dzięki nieopublikowanym wcześniej modelom statystycznym, analizie wyceny minut po minucie i zoptymalizowanym strategiom transakcyjnym, które regularnie dostarczają zwroty w wysokości 40-procentowej. 300 na handel. Dowiesz się, jak budować pozycje, które korzystają z zniekształceń cen na koniec kontraktu przy wyjątkowo niskim ryzyku. Strategie te nie opierają się na umiejętności wybierania akcji lub przewidywania kierunku rynku i wymagają tylko jednego lub dwóch dni ekspozycji rynkowej na miesiąc. Augen omawia również: Trzy potężne efekty końca cyklu niezrozumiałe przez współczesne modele cenowe Handel tylko jeden lub dwa dni w miesiącu i unikanie nocnej ekspozycji Wykorzystując zaskakującą moc dynamiki cenowej z dnia wygaśnięcia Jeśli szukasz innowacyjnego, nowego sposobu na ponowne wzbudzenie Twoje zwroty, niezależnie od tego, gdzie poruszają się rynki, znalazłeś je w Opcjach transakcyjnych w momencie wygaśnięcia. Dowiedz się i skorzystaj z książki Jeffa Augensa: Wyjaśnia ona, w jaki sposób wykorzystać nieefektywność rynkową w zakresie załamania implikowanej zmienności, skutków ceny wykonania i czasu. Trzeba przeczytać dla osób zorientowanych na opcje. --Ralph J. Acampora, CMT, Dyrektor Studiów Analizy Technicznej, New York Institute of Finance Fantastyczna, wnikliwa książka pełna skrupulatnie opracowanych statystyk dotyczących anomalii, które otaczają wygasanie opcji. Augen nie tylko przedstawia zestaw skutecznych strategii handlowych, które pozwalają wykorzystać te anomalie, ale także sprawdza skuteczność każdego z nich przez kilka okresów ważności. Jego rada jest praktyczna i łatwa do zastosowania: opisuje typowe pułapki, podaje wskazówki dotyczące czasu wykonania egzekucji, a nawet zawiera kod, który można wykorzystać do wykonania tych samych obliczeń, co w tekście. Całkowicie przyjemna lektura, która da ci prawdziwą przewagę w handlu opcjami. - Alexis Goldstein, wiceprezes, Analityk ds. Instrumentów pochodnych w Equity, Pan Augen dokonuje uważnego i systematycznego badania cen opcji po wygaśnięciu. Jego tłumaczenie zachowania cenowego na strategię handlową jest intrygujące, a poziom szczegółowości imponujący. --Dr. Robert Jennings, profesor finansów, Indiana University Kelly School of Business Ta książka wypełnia lukę w ogromnej ilości literatury na temat handlu instrumentami pochodnymi i wyróżnia się bardzo dobrze napisanym, jasnym, zwięzłym i bardzo niskim żargonem - idealny dla handlowców pragnąc rozwijać swoje strategie opcji kapitałowych. --Nazzaro Angelini, dyrektor, Spearpoint Capital Zamiast brać pod uwagę strategie makro-czasowe, które wymagają tygodni, Jeff Augen myśli tu mikro - godzinami lub dniami - konkretnie dniami lub godzinami tuż przed wygaśnięciem, i wykorzystuje oszałamiające, bezlitosne opcje rozpad zysku. Buduje tu ważną argumentację dotyczącą strategii. Koncepcja stosowania spreadów wskaźnikowych plus zarządzanie ryzykiem przez tak krótki okres, jak jeden dzień - otwarty na zamknięty - w celu uchwycenia wygasającej premii jest warta samej ceny wstępu. Doskonała kontynuacja jego pierwszej książki. Trzeba przeczytać o poważnych opcjach ucznia. - John A. Sarkett, Software Option Wizard Czytaj mniej Equity i opcje indeksu wygasają w trzeci piątek każdego miesiąca. W miarę zbliżania się tego momentu niezwykłe siły rynkowe powodują zniekształcenia cen opcji, rzadko rozumiane przez większość inwestorów. Te zniekształcenia powodują ogromne możliwości handlowe z ogromnym potencjałem zysku. W opcjach handlu po wygaśnięciu: strategie i modele wygrywania końcówki, czołowy sprzedawca opcji Jeff Augen bada tę niezwykłą możliwość dzięki nieopublikowanym wcześniej modelom statystycznym, analizie cen minut po minucie oraz. Czytaj dalejJak można handlować z opcjami do wyczerpania zapasów 11202009 12:01 EST Jeśli szukasz naprawdę dużych, naprawdę szybkich opcji, profitsmdashand, naprawdę, kto z nas nie jest zainteresowany, rozważ zakup opcji wygasających. Ale, Ken, nie kończą się opcje najbardziej ryzykowne, cieszę się, że zapytał. W niektórych przypadkach odpowiedź brzmi "tak", ale ryzyko to wynika w dużej mierze z faktu, że w ciągu ostatniego tygodnia przed wygaśnięciem, bardzo zbliżone do pieniędzy opcje mogą bardzo szybko dokonać dramatycznego przesunięcia wartości - często w ciągu jednego lub dwóch dni. Nagrodą jest jednak to, że kupowanie tego rodzaju opcji może generować największe z dotychczasowych przejazdów domowych. I, w przeciwieństwie do sezonu zarobków, który ma miejsce tylko raz na kwartał, cykle wygaśnięcia odbywają się co miesiąc, więc masz kilkanaście szans na rok, aby skorzystać z możliwości zysku w ostatniej chwili Najlepsze opcje kupowania w tym, co nazywam grą wygasającą to opcje indeksu, takie jak opcje w indeksie SampP 100 (OEX). Kluczem do sukcesu w tej strategii jest kupowanie po słabości ceny opcji. Powinieneś także spróbować kupić opcje poniżej 1, których instrumenty bazowe są bardzo zbliżone do ceny wykonania. Ale uprzedzaj, że dzięki tej strategii możesz ponieść sporą liczbę strat, ale tylko jeden duży ruch w cenie indeksu może dać ci jackpot na całe życie. Możesz spróbować przetestować te transakcje na papierze przez jakiś czas, aby zobaczyć wyniki tego typu gry. W grach typu "expiration" obstawiasz niespodziewaną zmienność wahającą cenę akcji lub indeksu danych, a więc opcję na Twoją korzyść. A przy obecnym poziomie zmienności, nasza zdolność do skorzystania z wahań cen jest większa niż wtedy, gdy rynek handluje płasko lub nawet gdy rośnie w sposób przewidywalny. Przekształć 12.50 w 100 w ciągu zaledwie jednego dnia Chociaż preferuję opcje indeksu dla gier typu expiration, nie wyklucza to możliwości opcji equity jako wspaniałego zasobu. Niedawno oglądałem akcje IBM Corp. (IBM) poruszające się w trzypunktowym zakresie transakcji każdego dnia, gdy zbliżał się termin wygaśnięcia piątku. Bliski wezwaniu do zapłaty (tj. Opcja z ceną wykonania najbliższą rynkowej wartości udziałów) poruszała się w obie strony od najwyższej wartości 1, aż do 12,5 centa, z zaledwie dwoma dniami pozostawione przed zakończeniem połączeń. Widząc to, postanowiłem wprowadzić zamówienie na kupno za 12,5 centa, a zamówienie zostało wypełnione w ciągu dnia, po czym ustaliłem zlecenie sprzedaży opcji na 1. Zważywszy na zmienność obrotów, z tymi 85-centowymi - huśtawka, istniała przyzwoita szansa, że uda się osiągnąć ten cel. Moje zamówienie zostało wypełnione kilka godzin później, dając mi 700 zysku. Gdybym nie wszedł do zlecenia sprzedaży, straciłbym pierwotną inwestycję, ponieważ opcja wygasła. W tej strategii potrzebne są szybkie działania, więc jeśli wiesz, że będziesz mieć czas na monitorowanie konta handlowego, gdy zbliża się termin wygaśnięcia, jest to świetna gra. Pamiętaj jednak, że powinieneś używać tylko swoich pieniędzy z Vegas - czyli pieniędzy, na które możesz sobie pozwolić, aby przegrać, ponieważ często gry z wydechami są zakładami wszystko-albo-nic. (Mówiąc o tym, The Traders Expo w Las Vegas dzieje się właśnie teraz, aby cię tam zobaczyć) W okresie obowiązywania opcji cena jest oparta na różnych czynnikach, w tym cenie instrumentu bazowego, a także na wartości nazywanej wartością czasową. Zasadniczo, wartość czasowa oznacza, że im dalej od wygaśnięcia jest opcja, tym więcej czasu musi ona przejść na zyskowność, a tym samym tym większe prawdopodobieństwo, że zostanie zwycięzcą. W miarę upływu czasu wartość opcji maleje znacznie szybciej. Im głębiej w pieniądzu jest ta opcja, tym większe szanse na jej zakończenie. Kupowanie wygasających opcji dostępnych za pieniądze jest bardziej ryzykowne, ponieważ nieprzewidywalny dzień na rynkach może oznaczać, że opcja skacze na twoją korzyść lub w przeciwnym kierunku. Dobrą wiadomością jest to, że jeśli uda się wejść w dramatyczną obniżkę, tak jak to zrobiłem w przypadku IBM, kosztowałoby to tylko 12,50 za kontrakt. A dla potencjalnego zysku ponad 85 na kontrakt, wypłata uzasadniała ryzyko. WIĘCEJ: co za różnica Kilka dni może sprawić, że różnica Kilka dni może sprawić, że nie zdecydują, które opcje kapitału zainwestować w miarę zbliżania się godziny czarownic. Następnie skorzystaj ze zmienności na ogólnych rynkach, ustanawiając odczyty na szerszych indeksach. Korzystając z tej strategii wygaśnięcia, kupiłem kilka opcji kupna na SampP 100 (OEX) na tydzień przed wygaśnięciem na 38 centów. Potem, pozostawiając trzy dni przed wygaśnięciem, musiałem odbyć nieoczekiwaną podróż służbową, więc zamknąłem pozycję na poziomie 75 centów za dd93 ponad moją cenę zakupu. Podczas gdy był to wspaniały zwrot, mogłem doświadczyć jeszcze więcej w górę, dzięki kolejnemu skokowi na rynku, w bardzo krótkim czasie. Po wygaśnięciu indeks handlował siedmioma punktami w pieniądzu opcji kupna. (Oznacza to, że transakcja była 7 wyższa od ceny wykonania wywołania, którą kupiłem.) Gdybym trzymał się tej pozycji, mój zysk byłby prawie 2000. Pamiętaj, że jeśli twoje opcje mają wartość 5 centów lub więcej (dla akcji) lub jeden cent lub więcej (dla opcji indeksu), po wygaśnięciu Opcji Rozliczających Corp. dopuszcza się procedurę zwaną ćwiczeniem przez wyjątek, w której twój broker może wykonywać twoje opcje w twoim imieniu, jeśli nie wydałeś mu instrukcji lub jej inaczej. W tym przypadku, ponieważ posiadanie opcji kupna daje ci prawo do zakupu akcji po cenie wykonania, twój pośrednik kupiłby taką samą liczbę akcji do twoich umów opcji. (Oznacza to, że jeśli masz dziesięć umów na opcje, kontrolujesz 1000 akcji, wtedy będziesz właścicielem tych 1000 udziałów.) Dlatego ważne jest, aby zamknąć swoje pozycje lub upewnić się, że twój broker wie, aby zamknąć opcję, a nie wykonywać to. Jeśli kupisz wygasające opcje, upewnij się, że opcje są naprawdę tanie, a szczególnie w przypadku słabych punktów, gdzie istnieje wciąż uczciwa szansa, że indeks lub cena akcji będą mogły handlować poprzez cenę wykonania, a tym samym przenieść opcję do pieniędzy. Trzeba mieć dużo cierpliwości, a także wysoką tolerancję na straty, aby zagrać w wygrywającą grę opcji. I nie będzie prawdopodobnie wiele miesięcy, w których nie znajdziesz możliwości. Jednakże, jeśli gra jest odtwarzana poprawnie, ta strategia z długim strzałem może dać Ci dreszczyk emocji związanych z naprawdę dużymi nagrodami. Autor: Ken Trester, założyciel, Instytut Badań Opcji Włącz JavaScript, aby zobaczyć komentarze powered by Disqus.
No comments:
Post a Comment